투자를 망치는 것은 시장이 아니라 나다

펀드의 수익률과 그 펀드에 투자한 사람들의 평균 수익률은 다르다. 후자가 낮다. 상품은 같은데 결과가 다른 이유는 하나뿐이다. 사람들이 오른 뒤에 들어가고 빠진 뒤에 나오기 때문이다.

이 격차를 행동 격차(behavior gap)라고 부른다. 좋은 상품을 고르는 것만으로는 이 격차를 못 막는다.

반복되는 네 가지 실수

• 손실회피 — 100만원을 잃는 고통은 100만원을 버는 기쁨의 두 배쯤이다. 그래서 손실이 난 종목을 못 팔고, 이익이 난 종목을 너무 빨리 판다. 정확히 반대로 하는 셈이다.
• 최신 편향 — 최근 오른 것이 계속 오를 것 같다. 그래서 항상 고점에서 관심이 생긴다.
• 확증 편향 — 사고 나면 그 종목에 유리한 뉴스만 눈에 들어온다.
• 과신 — 몇 번 맞히면 실력이라고 느낀다. 그 느낌이 매매 횟수를 늘린다.

이건 지식으로 고쳐지지 않는다. 알아도 똑같이 한다. 그래서 해법은 공부가 아니라 구조다.

나를 막는 장치들

1. 자동이체 — 살 때 결정하지 않는다 (적립식은 수익률 전략이 아니라 행동 전략이다)
2. 연 1회 리밸런싱 — 팔 때도 결정하지 않는다
3. 비상금 — 급할 때 팔지 않아도 되게 한다
4. 투자원칙을 종이에 적어둔다 — 시장이 30% 빠졌을 때 읽을 문장을 지금 써 둔다. 그때는 쓸 수 없다.
5. 앱 알림을 끈다 — 안 보면 안 팔게 된다

가장 좋은 투자 시스템은 수익률이 높은 게 아니라 내가 개입하기 어려운 것이다.